La Curva de Tipos de Interés: Adecuación en el Mercado Español de la Metodología
La Curva de Tipos de Interés: Adecuación en el Mercado Español de la Metodología
Sonia Rodriguez Sanchez
La Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, denominada Solvencia II, establece la obligación por parte de las agencias aseguradoras de crear un fondo de provisión valorado de acuerdo a los principios de mercado, que garantice la solvencia, para lo cual es imprescindible conocer los tipos de interés futuros. A estos efectos la EIOP...
La Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, denominada Solvencia II, establece la obligación por parte de las agencias aseguradoras de crear un fondo de provisión valorado de acuerdo a los principios de mercado, que garantice la solvencia, para lo cual es imprescindible conocer los tipos de interés futuros. A estos efectos la EIOPA recomienda el método Smith-Wilson para la extrapolación de la curva de tipos de interés, el cual determina el precio actual de un bono en función de, en otros parámetros, el ultimate forward rate (UFR), que es la tasa de descuento libre de riesgo calculada tras el último punto líquido. La EIOPA fija el UFR en un 4.2% y el último punto líquido en 20 años, pero ¿son adecuados estos valores para toda la zona euro? ¿o debería ser distintos en función de las peculiaridades de cada Estado miembro? ¿es este método de estimación de la curva el que proporciona el mejor ajuste a largo plazo? En este manual, se demuestra que estos datos no son adecuados en mercado español, analizando diferentes medidas de liquidez, su relación con medidas de rentabilidad y riesgo de mercado para la determinación del último punto líquido, así como comparando distintos métodos de estimación de la estructura temporal de los tipos de interés y proponiendo una nueva metodología de selección de la muestra distinta de la basada en el último punto líquido, que proporciona un mejor ajuste a largo plazo
EDICIÓ 25è ANIVERSARI, AMPLIADA I ACTUALITZADA El llibre de finances personals número 1 a tot el món, el manual de Robert T. Kiyosaki que ensenya les persones a fer-se milionàries. MÉS D'1.500.000 D'EXEMPLARS VENUTS Una nova edició revisada i actualitzada del best-seller que va revolucionar la manera d'entendre les finances personals. Les premisses que Robert T. Kiyosaki va est...
Collective work applying behavioral economics to real cases to improve public policy, market regulation, contractual design and the protection of freedom of choice. ...
De las conversaciones de Cracks Podcast a un método claro para elevar tu rendimiento y tu bienestar. Acompaña a Oso Trava a través de las estrategias de auténticos cracks Después del rotundo éxito de Cracks Podcast, en el que entrevista a algunas de las mentes más brillantes del mundo hispano, Oso Trava reflexiona sobre todo lo que los cracks tienen en común y los grandes apren...
El manual definitivo para aprender a invertir en un activo que nunca pasa de modaEn un mundo marcado por la deuda, la inflación y la pérdida constante de poder adquisitivo, el oro vuelve a ocupar un lugar central como reserva de valor y herramienta clave para proteger el patrimonio frente a la destrucción monetaria. Con un enfoque claro y riguroso, el autor, especialista en el ...
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Esta segunda edición de Lecciones de economía estudia tanto la teoría y los economistas que la han desarrollado como la práctica mediante acontecimientos históricos relevantes, reflexiones filosóficas, notas sobre casos de actualidad y ejercicios. El manual se conforma de 18 capítulos, a través de los cuales Sergio A. Berumen expone los contenidos de las guías docentes de curs...
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Por qué mi tío no era billonario, de Rodrigo Floro, es una introducción lúcida y accesible a los grandes desequilibrios del sistema monetario contemporáneo y a sus consecuencias sobre la vida cotidiana. Partiendo de una constatación evidente —la normalización del endeudamiento, la inflación y las burbujas financieras—, el autor invita al lector a replantearse los fundamentos de...
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